Giả sử có một công ty tổng giá trị là 10 tỷ đã thực hiện IPO (Tổng số cổ phiếu là 1 triệu share = 10000đ/ 1 share) và đang muốn cần thêm vốn là 5 tỷ nữa để mở thêm nhà máy cho hoạt động sản xuất kinh doanh. Ban lãnh đạo công ty sẽ có các cách sau để huy động thêm vốn:
I. Các hình thức huy động vốn của một tổ chức kinh doanh
- Phát hành thêm share (Cổ phiếu): Với số vốn cần 5 tỷ thì công ty phải phát hành thêm 500 cổ phiếu nữa, nhưng khi phát hành thêm cổ phiếu thì các cổ đông cũ sẽ bị giảm % sở hữu cổ phiếu (Giảm thị phần sở hữu công ty – ảnh hưởng tới lợi ích của việc chia cổ tức và quyền sở hữu khi công ty)
- Vay ngân hàng: Để vay được tiền của ngân hàng công ty phải đảm bảo nhiều các tiêu chí hết sức phức tạp (Chứng minh khả năng chi trả, phải có tài sản thế chấp,…)
- Phát hành trái phiếu (Bond): Để có số tiền 5 tỷ đồng công ty phát hành ra 5000 trái phiếu và cam kết trả lãi suất là 10% mỗi năm trong 5 năm. Người mua sẽ nhận được tiền lại hàng năm (Thường nhận làm 2 lần 6 tháng 1 lần) và sau 5 năm thì công ty sẽ trả lại tiền gốc
II. Một số khái niệm về trái phiếu (Bond)
– Face Value: Khoản chia nhỏ của số vốn cần huy động ban đầu (Như ví dụ trên là 1.000.000 đồng)
– Coupon: Là lãi suất/trái phiếu công ty phải trả cho người sở hữu trái phiếu
– Maturity Date: Thời gian công ty phải trả lại vốn của người mua trái phiếu
III. Ưu điểm/Nhược điểm của Bond so với Share
– Khi sở hữu Share người đầu tư nhận lợi nhuận hay thua lỗ cùng công ty thậm chí mất trắng khi công ty phá sản.
– Khi sở hữu Bond trong trường hợp xấu nhất công ty phá sản, thì người sở hữu Bond giống như chủ nợ và được công ty ưu tiên trả trước
– Khi sở hữu Bond ta sẽ nhận được lãi (như đã cam kết) đều đặn hàng năm bất kỳ công ty làm ăn có lãi hay lỗ
– Các trường hợp giá trị của Bond có thể thay đổi:
+ Người chủ sở hữu chuyển nhượng Bond (Lãi suất và tiền vốn sẽ chuyển cho người sở hữu Bond)
+ Công ty trả tiền mua Bond trước thời hạn (Callable Bond). Giá Bond mà công ty mua lại (Callable Price) sẽ cao hơn so với giá gốc
+ Có những loại Bond không được phép trả trước thời hạn (NonCallable Bond)
IV. Phân loại Bond
- Government Bond (Trái phiếu chính phủ): Tỷ lệ rủi ro thấp nhưng lãi suất thấp nhất
- Corporate Bond (Trái phiếu doanh nghiệp): Trái phiếu của các tập đoàn lớn
- Yunk Bond (Trái phiếu rác): Trái phiếu của các doanh nghiệp nhỏ, lợi nhuận cao nhất trong 3 loại
Convertible Bond (Trái phiếu chuyển đổi): Là trái phiếu có thể chuyển đổi từ Bond sang Share
Note:
- Bond(Trái phiếu) là một hình thức huy động vốn của doanh nghiệp và chính phủ
- Bond nhận lãi suất theo năm và không phụ thuộc vào tình trạng hoạt động của công ty
- Bond được doanh nghiệp ưu tiên trả trước khi doanh nghiệp phá sản
- Đầu tư Bond an toàn hơn Share
